Что такое волатильность рынка?

• John Doe
• Jun 07, 2022

Волатильность в переводе с английского языка означает изменчивость. Термин является полной противоположностью понятиям стабильность и постоянство. В случае с финансовыми инструментами он означает изменчивость стоимости актива в течение недолгого времени. Это рынок с очень высокой, практически непредсказуемой волатильностью.

Он подбирает инструменты со слабой корреляцией, чтобы сгладить волатильность портфеля. При подборе долей этот инвестор руководствуется принципами современной теории портфеля — подбирает доли таким образом, чтобы добиться наилучшего коэффициента Шарпа. Например, сообщения о засухе увеличивают стоимость сельскохозяйственных товаров. Предостережение метеорологов об урагане в Мексиканском заливе взвинчивает цены на энергоносители. Новости об объединениях компаний или о выкупе акций увеличивают волатильность их ценных бумаг или сектора в целом. Валютные пары с высокой волатильностью зачастую называют просто волатильными.

волатильность

Если информация соответствует прогнозу, то волатильность практически не меняется. Если расхождение существенное, на рынке тут же появляется дисбаланс в сторону продавцов или покупателей. Колебание значений индикатора в этом диапазоне не способно дать инвестору никаких сигналов к действию. Самые сильные и качественные сигналы появляются тогда, когда узкие диапазоны чередуются широкими и вероятность начала хорошей тенденции многократно повышается. Но у этого процесса нет четко определенных временных рамок, поэтому появляется необходимость рассчитывать данный показатель и путем наблюдений выявлять моменты прорыва волатильности. Чем больше волатильность, тем больше возможностей для заработка, однако очень высокая волатильность также увеличивает и торговые риски.

С другой стороны, больших прибылей от таких пар ждать не приходится, особенно при краткосрочной торговле. Если цена валютной пары растёт, инструмент проявляет волатильность, если падает — то же самое. Индикатор, который с помощью отслеживания показателей японских свечей помогает определить лучшие моменты для входа на рынок и выхода из него.

Для долгосрочных инвесторов волатильность — это просто рыночный шум. Если инвестор проверяет свой портфель реже, чем раз в квартал, он вообще может не заметить всплесков волатильности. Но начинающим инвесторам стоит быть аккуратными при высоком индексе волатильности — тщательно обдумывать доверительное управление финансами покупки и набирать позиции постепенно. У новичков часто не хватает опыта и понимания своей устойчивости к риску, поэтому они продают активы на минимуме и покупают на максимуме. Но если баланс между спросом и предложением нарушается, вслед за этим незамедлительно происходит скачок цены.

Напрямую купить индексы волатильности нельзя — купить можно только производные инструменты или биржевые ноты ETN. Стоимость ETN привязана к базовому активу — например, индексу волатильности VIX. Однако это инструменты для опытных инвесторов, которые знают, зачем и когда они работают с волатильностью. Второй инвестор формирует портфель, отталкиваясь от рисков каждого актива, но не берет в расчет корреляцию между ними.

Проще говоря, когда вчера акция компании стоила 100 рублей, сегодня — 90, а завтра взлетит до 115, — это высокая волатильность. Стратегия, предполагающая намеренное раскачивание стоимости актива по предварительному сговору. Чаще всего практикуется на «мусорных» криптовалютах и акциях стоимостью менее одного цента.

Показатели волатильности

Низкий или высокий показатель изменчивости стоимости инструментов рынка предполагает разный подход со стороны трейдера. С помощью фьючерсов на индекс волатильности опытные трейдеры и инвесторы могут хеджировать риски. Смысл таких операций в том, что когда стоимость акций в портфеле падает, стоимость фьючерса на волатильность растет. Как результат, инвестор не несет убытков и даже может заработать на падающем рынке.

Визуально оценить амплитуду ценового движения, сравнив ее с предыдущими периодами. Увеличение размера тела идущих подряд свечей — признак роста рыночной активности. Его волатильность растет в моменты мировых кризисов. Например, во время пандемии или ипотечного кризиса в США. Рынок товарно-сырьевых активов характеризуется средним уровнем волатильности, которая проявляется на долгосрочном временном интервале и зависит от вида актива.

Результат — резкое изменение цены в краткосрочном периоде. Если цена с утра вырастает до +15%, к вечеру падает до -10%, а закроется на +5% – такой биржевой актив смело можно назвать волатильным. Другими словами, волатильность рынка это показатель того, насколько сильно «прыгает» цена и насколько активной является торговля данным инструментом. Для этого VIX “собирает” цены опционов пут и колл на стоимость индекса S&P 500, который часто используется для представления рынка в целом. Затем эти цифры взвешиваются, усредняются и пропускаются через формулу, которая выражает то, насколько уверенно чувствуют себя инвесторы.

Достоинства и недостатки волатильности для инвестиций

Исторические пики VIX, как правило, совпадают с фазой медвежьего рынка. Медвежьи рынки — это падение котировок более чем на 20%. Например, мы наблюдали их у индекса S&P 500 в 2008 и 2020 годах — просадки составили 56,8 и 33,9% соответственно. Для вычисления индексов волатильности используют цены опционов, потому что именно в них трейдеры закладывают свои ожидания. У VIX и RVI есть некоторые базовые уровни, которые можно рассчитать по историческим данным. Как правило, если индекс находится в этом коридоре, на фондовом рынке все спокойно.

График такой акции будет напоминать высокие волны при шторме. Высокая волатильность позволяет трейдерам покупать дёшево («на дне») и продавать дорого («на пике»). С другой стороны, обеспеченная облигация с амортизационными выплатами заставит владельцев чувствовать защищенность своих вложений. График такой облигации будет напоминать морской штиль.

В некоторых случаях возможный рост волатильности можно спрогнозировать с помощью индикаторов и экономического календаря. Заявка с большим объемом на рынке с низкой ликвидностью способна резко изменить цену. Относительно небольшую волатильность показывают акции вся правда олимп трейд McDonald’s, PepciCo — спрос на их продукцию есть почти всегда. Но в момент падения продаж во время пандемии, их бумаги показали едва ли не самую глубокую просадку в сегменте. Рассчитываем волатильность по формуле стандартного отклонения для 1 недели (5 дней).

Кроме разработки ПО и техники, транснациональная корпорация собирается конкурировать с Meta в области технологий метавселенных, виртуальной и дополненной реальности. Видимые на графике просадки за последние 5 лет — влияние пандемии и общий разворот фондового рынка США на фоне политики ФРС и геополитических конфликтов. Фондовые индексы в среднем менее волатильны, чем отдельные акции. Наибольшая волатильность наблюдается в момент публикации отчетности. Аналитический портал, одна из возможностей которого — фильтрация волатильных активов в разрезе стран, торговых объемов и т.д. Из-а фундаментальных волатильных движений в обе стороны могут сработать стопы.

Лучшие стратегии — скальпинг и краткосрочная торговля по фундаментальному анализу. Чем выше волатильность, тем выше потенциальная прибыль, все о фондовом рынке но и выше вероятность закрытия сделки по стоп-лосс. Товарно-сырьевые активы часто используются для диверсификации рисков.

Он показывает предположения инвесторов о том, насколько сильно будет меняться стоимость финансовых инструментов на рынке. Иными словами, этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно возможных движений рынка. Есть много способов следить за показателями волатильности того или иного инструмента. Один из самых популярных — индекс волатильности (или VIX), который в 1993 году ввела Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, или CBOE). Особенностью этого индикатора является то, что он отражает ожидания рынка по волатильности индекса S&P 500 на следующие 30 дней.

Как использовать волатильность при торговле на Форекс?

В такой рынок, когда эмоции зашкаливают, входить крайне опасно. Именно эмоции — страх и жадность — зачастую правят рынком сильнее, чем фундаментальные новости. Все больше и больше игроков открывают позиции, и движение цены актива становится резче и сильнее. Тем более когда в рынок крупными объемами входят крупные игроки. Если цены растут, то растет и жадность трейдеров — все хотят оторвать свой кусок пирога, и побольше.

Например, твит Илона Маска поднял цену шуточного токена почти на 30%. 📈Волатильность — это финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены. Фактически — блоки информации, распределенной особыми …

Ожидаемая волатильность

Чтобы рассчитать волатильность цен, нам необходимо сделать 6 простых шагов. А высокая волатильность указывает на опасность и негативные последствия. В нефинансовом мире волатильность описывает тенденцию к быстрым, непредсказуемым изменениям. В применении к финансовым рынкам определение не сильно отличается – просто оно немного более техническое.

Например, на протяжении последнего месяца цена менялась в диапазоне +/- 3% или плавно росла со скоростью 0,1% в день. В последние 3 дня диапазон движения увеличился до +/- 15% или рост цены увеличился до +0,5% в день. Можно сказать, что за последние 3 дня волатильность актива стала высокой относительно последнего месяца. Он свидетельствует об оптимистичном настрое участников рынка.

Оценка риска любого конкретного пути и составление схемы его наиболее опасных изгибов – это то, как инвесторы оценивают и измеряют волатильность. Например, стоимость акции оценивается рыночной стоимостью всей компании (доход, цена товаров и прочее), поделенной на количество акций. Способов оценить реальную стоимость криптовалют нет.

Когда они боятся, то начинают массово продавать активы, и волатильность увеличивается. Например, на его основе рассчитывается коэффициент Шарпа, который показывает соотношение доходности актива на единицу риска. Фактически волатильность не означает потерю актива, но бумажные убытки психологически давят на инвестора. Капитал замораживается, и продать актив без потерь невозможно. Математическим языком волатильность описывается через стандартное отклонение, которое еще называется среднеквадратическим.

Зачастую именно так и происходят периоды роста и падения цены – волнообразно. В примере штиль – это низкие колебания стоимости, появление серьезных волн означает сильные изменения. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Плюсы и минусы волатильности для инвесторов

Наборот, надо либо докупать, либо, если вы не уверены, просто не дёргаться и ждать, пока он отрастёт обратно. Все эти самоуверенные идеи вроде “я зарежу лося здесь, но отобъю на других акциях” превращаются в то, что человек сначала теряет там, потом сям, и т.д. Также волатильность достаточно сильно различается в разных секторах — биотехнологии и инновации более волатильны, чем коммунальный сектор и телеком. Например, для трейдеров волатильность очень нужна, и в спекулятивных целях выбираются, как правило, высоковолатильные бумаги. Для этого сначала выгружу данные о дневных котировках за декабрь с «Финама». Данные можно взять из других источников, например, с сайта Московской биржи, но на «Финаме» удобнее и быстрее.

Но однажды он замечает, что стоимость данного товара каждые 2 месяца растет на 10 %. За полгода произошло повышение уровня цены на 30 %. Используйте периоды высокой волатильности для активной игры. В программе «Эксель» ожидаемая волатильность рассчитывается через функцию «стандартное отклонение». Аналогично для измерения волатильности можно брать изменение цены не в рублях, а в процентах. Это может быть критичным, если портфель набран не на свои средства, а на заёмные.

После того как котировки выгружены в экселевский файл, добавляю формулы для расчета дневной доходности и волатильности. Можно взять уже готовые данные из любого скринера акций, например Marketchameleon. И так как закрытие коротких позиций фактически означает покупку акций, это еще сильнее подогревало рост котировок.

При желании дневную волатильность можно посчитать за больший период, например за месяц. Для этого надо умножить значение дневной волатильности на квадратный корень из нужного количества торговых дней — в декабре это 22. Различают реализованную, то есть историческую волатильность и ожидаемую волатильность, которая помогает инвесторам устанавливать цену опционов. В некоторых источниках можно еще найти ожидаемую историческую волатильность, то есть волатильность, которую предсказывали раньше. Ожидаемую историческую волатильность сравнивают с исторической волатильностью, чтобы понять, насколько были точны прогнозы. На волатильность влияют любые важные корпоративные или мировые события, а также настроения инвесторов.

Существует много факторов, которые могут повлиять на показатель волатильности. Этот курс за год вырос более чем на 100 %, но при этом в течение года случались крутые отклонения от линии роста. ССI имеет два уровня -100 и +100, отображающие перепроданность и перекупленность. Пересекая уровень +100, кривая сигнальная линия входит в зону перекупленности и подает сигнал о приближающемся снижении активности восходящей тенденции.